铁路板块估值修复启动移动智能终端潜力无限

　　渤海证券

　　汽车非轮胎橡胶制品前景光明

　　成本端，天胶与合成胶价格下跌较大，按照行业原材料采购规律，预期2-3季度行业整体毛利率将因成本下降而改善；需求端，国内车市在一线城市换购与三四线城市首次购车需求的带动下复苏节奏加快，预计这一趋势将延续。因此，我们认为，在车市复苏的带动下，国内汽车非轮胎橡胶制品需求将复苏。全球汽车非轮胎橡胶产品在升级换代中蕴藏机会，预计未来仍将保持较快增长；国内市场，中期看替代外资产品，替代规模在200亿元左右；长期看产品技术持续升级推动产品竞争力提升，带来出口大幅增长的机会。因此，我们看好汽车非轮胎橡胶制品行业的中长期发展前景，推荐中鼎股份和美晨科技。

　　海通证券

　　铁路板块估值修复启动

　　市场普遍报道国务院明确民资进入铁路范围为支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路的所有权、经营权率先向社会资本开放，通过股权置换等形式引导社会资本投资既有干线铁路，显示轨道交通将是今后典型的管制放松行业。6月铁路总公司招标预期强烈，可能是铁总成立以来首次招标的启动月份，轨道交通板块已逐步走出负面状况，行业景气度长期持续向上。市场对6月及之后铁路总公司车辆招标预期趋强，显示轨道交通设备业同时具备景气转好和低估值属性。我们认为在成长股估值高企而传统经济复苏乏力的环境下，轨道交通设备业具备传统机械设备业的低估值和中长期增长的确定性，建议继续关注中国北车、北方创业、永贵电器、中国南车。

　　华泰证券

　　移动智能终端潜力无限

　　手机在未来三年还有2-3倍的销量增长和替换空间，下半年大屏设备将高速发展，平板增速2013年58%（IDC数据），联发科下半年将出廉价方案，明年预计也不会低于35%。我们在2012年《移动互联网大格局分析》报告中预测到可穿戴终端将从2014年开始流行，2014 年，可穿戴电子设备市场将超过150 亿美元，可穿戴智能设备销量至2017 年预计将达到7000 万台。大部分高精尖领域，大陆厂商没有直接话语权，可关注当前业务与技术具有较强切入潜力标的：水晶光电、北京君正、环旭电子、歌尓声学、科大讯飞、得润电子。

　　国信证券

　　土壤污染治理市场广阔

　　我国土壤污染治理行业处于起步阶段，目前，国内土壤污染治理、修复产值不足环保产业产值的1%，这一数值远远低于发达国家30%的水平。数据显示，我国土壤修复行业存在巨大市场空间，有券商研报估计该行业带动的相关产业总投资额达到千亿。以有色金属产地湖南为例，湖南地区大量矿厂、冶炼厂产生了大量污染，严重破坏了湘江流域的生态平衡。2011 年3 月，国务院批复了《湘江流域重金属污染治理实施方案》，规划总投资超过500 亿元。在个股筛选时，建议关注行业龙头或是介入较早的上市公司。在行业内，起步较早，技术、人力、施工经验储备较充足，业务范围涵盖面较广的龙头企业值得关注，环保行业快速增长带来的大量订单将支撑其业绩走高。另外，考虑到土壤污染独特的隐蔽性和滞后性导致的土壤监测的重要性日益显现，以及未来土壤治理项目全程都离不开权威的第三方检验机构，投资时可适当关注国内具备相关技术优势的土壤监测、检测企业龙头股。如：永清环保、天瑞仪器、东江环保、桑德环境。