在两个月之内国家发改委前后6次集中批复了30个铁路机场项目，总投资超过9000亿，再加上的三条特高压和一个港口项目，年内发改委批复的投资额度超过一万亿，如何来看待发改委这样一个稳增长的措施，对于市场的影响，第一创业首席投资顾问张翠霞解读发改委三个月集中批复的行为。

　　张翠霞：我个人认为这样集中批复是对未来经济增长的一个预期，起到比较提振的作用。从目前我看到的数据来看，我个人认为，基建可以对冲地产，就是说整个房地产投资增速是下滑的状况，由于房地产下滑隐忧，所以对于未来GDP增速的呵护态度是较为明显的。

　　第二点，现在上证指数一举冲关，过了2600点大关。通过连续拉升，指数基本上非常确定性的摆脱了过去熊市的局面，已经进入牛市的周期背景，那么2600点冲关的位置，再次出现这样大规模基建项目审批动作，我个人认为也是对市场呵护一种作用。

　　我们看到的像晋亿实业这类的标的，就是高铁板块一个标的的拉升是对目前政策利好的一个反馈。从趋势逻辑来讲，这些股票也没有给出有效的头部，在这种情况下，可以继续稳定做多情绪指数。另外，在这次的审批项目当中，实际上是预计在未来2015年才会真正意义上实现，就是说整个行业的发展，给大家提出了政策的保障和支持，所以我觉得对于今明两年的行情的背景，包括这样一个利好的推动，对于传统的周期类的股票的某一个板块是有积极的提振的作用的。

　　经济之声：我想看到这个数据，大家可能会想，很多经济学家在谈到中国经济增速的时候，每当有担心的时候就会说，中国有庞大的基础设施，基础投资的空间，目前也在体现出这方面的力量，包括降息，包括这种大的投资，对于经济增速，对于GDP增速，大家有一个定心丸，其实想要多少增速，政府是能办的到的。但是另外一方面我们能会看到，在这样一个大手笔的投资之下，GDP增速，包括很多宏观的经济数据，仍然不够理想，那是不是说明，包括房地产在内、实体经济的景气度，仍然还要观察？

　　张翠霞：从目前看到的相关的经济增速来讲，实际上经济增速是基本上是底部趋稳的一种状况，但它远远没有到真正的高复苏的背景。所以在这种情况下，我觉得国家层面对于相关基建设施的批复，实际上是对于未来经济增速下滑的担忧，而这种担忧在这种背景下，我觉得有一定的意义。经济结构转型大的逻辑背景并没有改变，就是说既要保证传统经济的增速，又要保障新兴产业经济结构转型，两手都要抓，两手都要硬的背景下，稳增长一种逻辑。所以从我所看到的数据和信息来讲，现在继续大幅下滑的基本的空间已经没有了，也就是在这个位置只是一个的底部震荡徘徊，慢慢回升一个过程，而这种慢慢回升的这种逻辑背景，我个人认为是符合经济运行规律的，但是有一点，上证指数今天冲击过2625点之后，要随时警惕短线的调整要求，因为降息之后又是五连阳的大涨，这种五连阳大涨之后，下月要谨防有技术回调的要求。所以，我觉得不管政策面信息是利好还是利空，毕竟是长效性的，大家既要把握中长线产业政策逻辑继续看涨，又要把握日线级别的短期波动，短线要有正常资金管理的计划，这样的话，做到进可攻退可守，操作起来就会灵活多变，那么稳定性也会更强。

　　主持人：今天我们看到的涨幅居前包括煤炭都已经出来了，强周期都有所表现，那么您看好强周期这一轮表现吗？您觉得它的延续性怎么样？

　　张翠霞：我觉得煤炭这些板块，按反弹的思路来操作，但是不具有反转的条件，第一，它行业数据不佳，第二，我们国家现在雾霾非常严重，就是说现在治理是非常严密的，在这种背景下，它不具有高速增长的条件和背景。第三，现在我们国家经济结构转型是促进小微企业健康发展，同时壮大新兴产业，在这种背景下，我觉得无后果的发展规划，是导致这些传统周期类有污染行业的标的只能是做反弹，而不能做反转趋势性的判断，所以我觉得有这类投资者，在当下的位置上，应该持股待涨，当它到了重要的主力的关口位置，应该是阶段性的卖出清仓。因为这些股票它在未来的很长一段时间，都不具备的高速的增长条件，包括淘汰落后产能，像钢铁、水泥等等这些板块，我认为这些标的涨到一定的程度，应该都是的获利了结背景的炒作。