进入下半年，铁路投资高峰即将来临，铁路发展基金的设立进展越发受到关注。

　　昨日，三部门正式出台《铁路发展基金管理办法》（下称《办法》），提出规范铁路发展基金管理。

　　联合出台《办法》的三个部门为国家发改委、财政部、交通运输部。

　　作为铁路投融资的重要措施之一，年规模达2000亿～3000亿的铁路发展基金年内即将亮相。

　　基金70%用于国家项目

　　《办法》指出，铁路发展基金是中央政府支持的、以财政性资金为引导的多元化铁路投融资市场主体。铁路发展基金要遵循市场经济规律，吸引社会资金投入，扩大铁路建设资本金来源。

　　《办法》规定铁路发展基金存续期为15～20年。铁路发展基金投资必须符合国家规定的投资方向，主要用于国家批准的铁路项目资本金，规模不低于基金总额的70%；其余资金投资土地综合开发等经营性项目，提高整体投资收益。

　　具体来说，中国铁路总公司（下称“铁总”）作为政府出资人代表，以及铁路发展基金主发起人，积极吸引社会投资人，依照公司法通过约定和承诺共同发起设立中国铁路发展基金股份有限公司（下称“基金公司”）。

　　铁总与社会投资人签订出资人协议，确定双方的权利、责任、义务，管理基金公司，保证社会投资人按约定取得稳定合理回报。社会投资人作为优先股股东，不直接参与铁路发展基金经营管理。

　　铁路发展基金以委托投资管理人运作为主。基金公司对所投资的经营性项目可自行管理或实行委托投资管理，投资铁路土地综合开发等项目。

　　铁路发展基金不得用于担保、期货交易、衍生金融产品等高风险领域，临时闲置资金可以存款形式存放于银行和开展银行间市场业务。

　　铁总的在建合资铁路项目中，需由铁路发展基金出资的，在履行相关审批程序后，由基金公司按其剩余出资金额和股比完成后续出资。

　　《办法》还对铁路发展基金的股东、基金公司、投资管理、退出、财务会计和监管等方面作出具体规定。

　　有媒体报道称，铁路发展基金每年有铁路建设基金400亿元、车购税150亿元、中央预算资金200亿元，共计750亿元的公共资金作为引导资金，计划撬动2至3倍的社会资本，形成每年2000亿元至3000亿元的规模。

　　铁路发展基金盈利前景

　　北京交通大学教授赵坚近日在接受《第一财经日报》采访时称，目前铁总负债超过3万亿元，且建设的大部分客运线路处于亏损状态，铁路发展基金的盈利性值得担忧，民资在看不到前景的情况下肯定不会轻易去买。

　　他表示，如果没有民资愿意买，最后很可能这2000亿～3000亿元的基金都由中央财政或者国家开发银行来埋单，实际上还是政府在为铁路建设垫底。

　　铁总近期公布的2014年一季度审计报告显示，截至今年3月31日，负债总额3.27万亿元，较上年末增长1.3%，负债率继续微升至64%，再创历史新高，而亏损额高达59.28亿元。

　　数据显示，一季度铁总新借债1320亿元，占一季度资金来源（1831.79亿元）的72%，随着2013年开始的还债高峰来临，铁总已难以再选择以此方式来扩大投资。例如今年一季度，用于还本付息的费用占到654.38亿元（其中利息为66.76亿元），接近新增债务的一半。

　　《办法》披露，投入铁路发展基金的中央财政性资金，记作中国铁路总公司的国家资本金，资金来源包括铁路建设基金、中央预算内投资、车辆购置税。

　　铁路发展基金公司职责

　　●按照有关要求，制定铁路发展基金●年度募集方案、年度投资计划并组织实施

　　●按照国家批准的铁路建设项目投资要求，委托中国铁路总公司进行投资管理

　　●制定土地综合开发等经营性项目的投资方案并组织实施

　　●负责铁路发展基金日常管理和核算，编制财务会计报告、投资报告等

　　●编制铁路发展基金财务预算、财务决算，制订收益分配、社会投资人退出基金等方案

　　●及时、足额向社会投资人支付稳定合理回报